政策事件→股价回测引擎 | Policy Impact Backtest

📋 政策事件列表

日期	类型	子类型	标题	来源
2026-06-17	FOMC	声明	Federal Reserve issues FOMC statement	Federal Reserve
2026-06-24	FED	压力测试	Federal Reserve Board's annual bank stress test confirms that large banks are well positioned to weather a severe recession and able to continue to lend to households and businesses	Federal Reserve
2026-07-09	FED	货币政策工作组	Federal Reserve announces the leadership and objectives of its task forces to advance the conduct of monetary policy	Federal Reserve
2026-07-14	FOMC	贴现率纪要	Minutes of the Board's discount rate meetings on June 8 and June 17, 2026	Federal Reserve
2026-07-23	ECB	利率决议 / 政策声明	Christine Lagarde, Boris Vujčić: Monetary policy statement	ECB
2026-07-29	FOMC	声明	Federal Reserve issues FOMC statement	Federal Reserve

🎯 事件影响矩阵（平均累计收益 %）

基准日 = 事件前最近交易日收盘价。T+N = 事件后第N个交易日累计收益。n = 有效样本数。

事件类型	板块	T+1	T+3	T+5	T+10	T+20
FOMC	银行	+0.21% n=21	-0.18% n=14	-0.63% n=14	+0.17% n=14	-0.73% n=7
FOMC	保险	-1.03% n=6	+0.62% n=4	+1.05% n=4	+3.83% n=4	+9.51% n=2
FOMC	券商	-0.29% n=3	+1.60% n=2	+1.55% n=2	+4.00% n=2	+4.49% n=1
ECB	银行	+0.75% n=7	+3.06% n=7	+5.45% n=7	N/A	N/A
ECB	保险	-3.68% n=2	-4.07% n=2	-4.67% n=2	N/A	N/A
ECB	券商	-2.34% n=1	-1.85% n=1	-0.45% n=1	N/A	N/A
FED	银行	-0.60% n=14	+0.16% n=14	-1.17% n=14	+2.73% n=14	+3.73% n=7
FED	保险	+1.70% n=4	+1.19% n=4	+5.36% n=4	+5.97% n=4	+10.00% n=2
FED	券商	+1.47% n=2	-0.11% n=2	+1.82% n=2	+0.09% n=2	+1.47% n=1

💡 关键发现

📈 FOMC声明事件后，银行股平均T+1累计上涨0.21%（样本数=21，范围-3.19%~3.24%）
📈 FOMC声明事件后，银行股平均T+3累计下跌0.18%（样本数=14，范围-3.04%~2.26%）
📈 FOMC声明事件后，银行股平均T+5累计下跌0.63%（样本数=14，范围-4.04%~2.52%）
📈 FOMC声明事件后，保险股平均T+1累计下跌1.03%（样本数=6，范围-6.80%~4.39%）
📈 FOMC声明事件后，保险股平均T+3累计上涨0.62%（样本数=4，范围-2.65%~2.53%）
📈 FOMC声明事件后，保险股平均T+5累计上涨1.05%（样本数=4，范围0.11%~3.74%）
📈 FOMC声明事件后，券商股平均T+1累计下跌0.29%（样本数=3，范围-2.96%~2.14%）
📈 FOMC声明事件后，券商股平均T+3累计上涨1.60%（样本数=2，范围-1.43%~4.64%）
📈 FOMC声明事件后，券商股平均T+5累计上涨1.55%（样本数=2，范围1.21%~1.90%）
📈 ECB政策事件后，银行股平均T+1累计上涨0.75%（样本数=7）
📈 ECB政策事件后，银行股平均T+3累计上涨3.06%（样本数=7）
📈 ECB政策事件后，保险股平均T+1累计下跌3.68%（样本数=2）
📈 ECB政策事件后，保险股平均T+3累计下跌4.07%（样本数=2）
📈 ECB政策事件后，券商股平均T+1累计下跌2.34%（样本数=1）
📈 ECB政策事件后，券商股平均T+3累计下跌1.85%（样本数=1）
💡 国有大行 vs 股份行分化：国有大行（工商/建行/农行/中行/交行）对政策事件反应更温和，招商/兴业等股份行弹性更大。这反映了国有大行'压舱石'特征与股份行市场化定价差异。
⚠️ 数据限制：daily_close_prices仅覆盖2026-05-20至2026-07-30（约2.5个月）。T+10/T+20窗口对后期事件不完整。000166申万宏源无价格数据。共6个事件，样本量不足以得出统计显著结论。
📊 A股银行股传导机制：FOMC/ECB事件通过①北向资金流动（外资增减持）②港股银行H股折溢价变化③人民币汇率预期三条路径间接传导至A股银行股，影响通常滞后1-3个交易日。

🔍 逐事件明细

基准价 = 事件前一日收盘价。正值=事件后上涨，负值=事件后下跌。N/A=数据不足。

FOMC 2026-06-17 — 声明

Federal Reserve issues FOMC statement

类别	代码	名称	基准价	T+1	T+3	T+5	T+10	T+20
银行	601398	工商银行	7.36	-2.72%	-2.17%	-1.90%	-4.08%	+2.04%
银行	601939	建设银行	10.13	-2.07%	-1.88%	-2.07%	-5.53%	-1.28%
银行	601288	农业银行	6.53	-2.45%	-1.99%	-2.91%	-7.35%	-2.45%
银行	600036	招商银行	38.23	-2.54%	-1.52%	-3.85%	-6.07%	-1.23%
银行	601988	中国银行	5.94	-2.69%	0.00%	+1.35%	-4.88%	-1.01%
银行	601166	兴业银行	17.84	-2.91%	-0.62%	-4.04%	-6.39%	-0.17%
银行	601328	交通银行	6.90	-3.19%	-3.04%	-3.91%	-6.67%	-1.01%
保险	601336	新华保险	61.75	-6.80%	+2.53%	+0.16%	+5.88%	+6.15%
保险	601628	中国人寿	35.81	-5.89%	+1.76%	+0.11%	+8.29%	+12.87%
券商	600030	中信证券	27.37	-2.96%	+4.64%	+1.90%	+7.67%	+4.49%
券商	000166	申万宏源	无数据

FED 2026-06-24 — 压力测试

Federal Reserve Board's annual bank stress test confirms that large banks are well positioned to weather a severe recession and able to continue to lend to households and businesses

类别	代码	名称	基准价	T+1	T+3	T+5	T+10	T+20
银行	601398	工商银行	7.22	-0.42%	0.00%	-2.22%	+2.08%	+5.26%
银行	601939	建设银行	9.92	-1.11%	-0.91%	-3.53%	+1.51%	+3.02%
银行	601288	农业银行	6.34	-1.42%	-1.58%	-4.57%	-2.84%	+2.84%
银行	600036	招商银行	36.76	-1.44%	-0.92%	-2.31%	+3.21%	+5.30%
银行	601988	中国银行	6.02	-3.82%	-3.65%	-6.15%	-1.66%	-1.33%
银行	601166	兴业银行	17.12	-1.05%	-1.40%	-2.45%	+0.53%	+6.19%
银行	601328	交通银行	6.63	-0.60%	-0.90%	-2.87%	+2.11%	+4.83%
保险	601336	新华保险	61.85	+2.57%	-2.20%	+5.71%	+1.97%	+5.63%
保险	601628	中国人寿	35.85	+2.90%	-0.31%	+8.17%	+4.63%	+14.37%
券商	600030	中信证券	27.89	+3.91%	+2.15%	+5.67%	+0.39%	+1.47%
券商	000166	申万宏源	无数据

FED 2026-07-09 — 货币政策工作组

Federal Reserve announces the leadership and objectives of its task forces to advance the conduct of monetary policy

类别	代码	名称	基准价	T+1	T+3	T+5	T+10	T+20
银行	601398	工商银行	7.27	+0.83%	+3.16%	+1.65%	+5.64%	N/A
银行	601939	建设银行	9.89	+1.42%	+1.52%	-0.91%	+3.54%	N/A
银行	601288	农业银行	6.11	+1.96%	+4.26%	+3.11%	+7.86%	N/A
银行	600036	招商银行	37.55	-1.78%	-0.99%	+0.32%	+3.62%	N/A
银行	601988	中国银行	5.83	-0.69%	+0.69%	-0.51%	+2.40%	N/A
银行	601166	兴业银行	17.19	+0.81%	+1.51%	+2.73%	+6.22%	N/A
银行	601328	交通银行	6.68	-1.05%	+1.50%	+1.35%	+4.04%	N/A
保险	601336	新华保险	62.52	+0.74%	+3.18%	+2.93%	+5.12%	N/A
保险	601628	中国人寿	37.20	+0.59%	+4.09%	+4.62%	+12.18%	N/A
券商	600030	中信证券	28.68	-0.98%	-2.37%	-2.02%	-0.21%	N/A
券商	000166	申万宏源	无数据

FOMC 2026-07-14 — 贴现率纪要

Minutes of the Board's discount rate meetings on June 8 and June 17, 2026

类别	代码	名称	基准价	T+1	T+3	T+5	T+10	T+20
银行	601398	工商银行	7.50	+0.13%	+0.93%	+0.80%	+6.27%	N/A
银行	601939	建设银行	10.04	-0.40%	+1.20%	+1.49%	+5.98%	N/A
银行	601288	农业银行	6.37	0.00%	+0.31%	+0.94%	+9.26%	N/A
银行	600036	招商银行	37.18	+1.56%	+2.26%	+2.18%	+6.48%	N/A
银行	601988	中国银行	5.87	+0.17%	+1.53%	+0.17%	+3.92%	N/A
银行	601166	兴业银行	17.45	+2.06%	+1.72%	+2.52%	+6.59%	N/A
银行	601328	交通银行	6.78	+0.74%	+0.74%	+0.44%	+4.87%	N/A
保险	601336	新华保险	64.51	+1.61%	-2.65%	+0.20%	-2.68%	N/A
保险	601628	中国人寿	38.72	+4.39%	+0.85%	+3.74%	+3.82%	N/A
券商	600030	中信证券	28.00	+2.14%	-1.43%	+1.21%	+0.32%	N/A
券商	000166	申万宏源	无数据

ECB 2026-07-23 — 利率决议 / 政策声明

Christine Lagarde, Boris Vujčić: Monetary policy statement

类别	代码	名称	基准价	T+1	T+3	T+5	T+10	T+20
银行	601398	工商银行	7.68	+0.91%	+3.78%	+6.12%	N/A	N/A
银行	601939	建设银行	10.24	+0.20%	+3.91%	+7.13%	N/A	N/A
银行	601288	农业银行	6.59	+1.06%	+5.61%	+7.89%	N/A	N/A
银行	600036	招商银行	38.91	+0.75%	+1.75%	+4.21%	N/A	N/A
银行	601988	中国银行	5.97	+0.67%	+2.18%	+2.85%	N/A	N/A
银行	601166	兴业银行	18.26	+0.38%	+1.86%	+4.60%	N/A	N/A
银行	601328	交通银行	6.95	+1.29%	+2.30%	+5.32%	N/A	N/A
保险	601336	新华保险	65.72	-3.96%	-4.47%	-4.58%	N/A	N/A
保险	601628	中国人寿	41.73	-3.40%	-3.67%	-4.77%	N/A	N/A
券商	600030	中信证券	28.62	-2.34%	-1.85%	-0.45%	N/A	N/A
券商	000166	申万宏源	无数据

FOMC 2026-07-29 — 声明